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Seong Gi-hun verlässt den Terminal, entschlossen, den Frontmann hinter dem Spiel zur Rede zu stellen. Als er bemerkt, dass er überwacht wird, entfernt er ein Ortungsgerät, das hinter seinem Ohr implantiert ist. Hwang Jun-ho überlebt seinen Sturz von der Klippe. Zwei Jahre später arbeitet Gi-hun mit Kim, einem Kredithai, und dessen Handlangern zusammen, um den Rekrutierer des Spiels in Seoul aufzuspüren. Kim und sein Stellvertreter, Choi Woo-seok, finden schließlich den Rekrutierer und beobachten, wie dieser den Obdachlosen entweder Brot oder ein Lottoschein anbietet; die meisten wählen das Los, woraufhin der Rekrutierer das abgelehnte Brot vor ihnen zerstört.
Der Rekrutierer entführt Kim und Woo-seok und zwingt sie, ein tödliches Spiel aus Stein-Schere-Papier in Kombination mit Russischem Roulette zu spielen, was zu Kims Tod führt. Jun-ho untersucht Gi-hun und findet seinen Stützpunkt. Dort stellt der Rekrutierer Gi-hun zur Rede und enthüllt, dass er einst Soldat im Spiel war und seinen eigenen Vater, einen Mitspieler, getötet hat. Er rechtfertigt die Grausamkeit des Spiels, indem er die Teilnehmer als Abschaum bezeichnet. Schließlich fordert er Gi-hun zu einer Runde Russisches Roulette heraus, die mit seinem eigenen Tod endet.
Gi-hun und Jun-ho erkennen sich und tauschen ihre Erfahrungen mit dem Spiel und seinen Machern aus. Jun-ho hält jedoch die Identität seines Bruders als Front Man geheim. Zusammen mit Woo-seok finden sie einen Hinweis auf der Jacke des Rekrutierers, der zu einer Halloween-Party führt. Woo-seok stellt ein Team von Söldnern zusammen, während Gi-hun einen Tracker an sich selbst anbringt. Gemeinsam entwickeln sie einen Plan, um den Front Man aufzuspüren.
Gleichzeitig kümmert sich Gi-hun um Sang-woos Mutter und Cheol. Er arbeitet mit einem Vermittler zusammen, um zu versuchen, Cheol mit seiner Mutter aus dem Norden wieder zu vereinen, und er hinterlässt einen stummen Anruf bei seiner entfremdeten Tochter. Kang No-eul, eine nordkoreanische Überläuferin, versucht ebenfalls, ihre Tochter aus dem Norden zu holen.
Das Team schleust sich auf der Halloween-Party ein. Gi-hun wird von einem der pink gekleideten Soldaten des Spiels zu einer Limousine geführt, mit seinem Team dicht dahinter. Über Lautsprecher konfrontiert er den Front Man und fordert ein Ende der Spiele. Als die Fahrzeuge hinter ihm abgeschossen werden, verlangt Gi-hun, auf die Insel zurückgebracht zu werden, wo die Spiele stattfinden, um teilzunehmen. Unterdessen nimmt No-eul ebenfalls an dem Spiel teil, jedoch als Soldatin.
Gi-hun erwacht im Schlafsaal des Spiels zusammen mit 455 anderen Spielern. Ein Manager erläutert eine neue Regel: Nach jedem Spiel dürfen die Spieler abstimmen. Wenn die Mehrheit zustimmt, das Spiel zu beenden, wird das gesammelte Preisgeld unter ihnen aufgeteilt. Jun-ho und sein Team verlieren die Spur der Insel, da Gi-huns Peilsender entfernt wurde. Gi-hun erkennt in Spieler 390 seinen Freund Jung-bae und rät ihm, in der Nähe zu bleiben.
Das erste Spiel ist „Rotes Licht, Grünes Licht“. Gi-hun warnt die Spieler, dass eine Niederlage den Tod bedeutet, aber viele nehmen ihn nicht ernst. Trotz des Chaos helfen Gi-huns Vorsichtsmaßnahmen, die Zahl der Opfer zu verringern. Spieler 230, ein bekannter Rapper namens Thanos, nimmt Drogen und schubst absichtlich andere, um sie aus dem Spiel zu drängen. Mit Unterstützung von Spieler 120 versucht Gi-hun, einen ausgeschiedenen Spieler zu retten, der nur leicht verletzt wurde. Doch No-eul tötet den Spieler.
Nach dem Spiel appelliert Gi-hun an die Spieler, für das Ende des Spiels zu stimmen. Er offenbart, dass er der einzige Gewinner einer früheren Spielrunde ist. Der Frontmann, der als Spieler 001 verkleidet ist, gibt die entscheidende Stimme ab, um das Spiel fortzusetzen.
Player 001 erklärt Gi-hun, dass er und andere Spieler dafür gestimmt haben, fortzufahren, da sie von Gi-huns Erfahrung profitieren möchten. Zudem behauptet Player 001, dass seine schwangere Frau im Krankenhaus liegt und er seinen Job verloren hat, nachdem er ein Bestechungsgeld angenommen hatte, um sie zu unterstützen. In einer anderen Szene schlagen Thanos und Player 124, Nam-gyu, auf Player 333, Myung-gi, ein. Myung-gi ist ein YouTuber, der seine Abonnenten mit Kryptowährungssystemen betrogen hat. Player 001 greift ein und beendet den Streit mühelos.
Zur gleichen Zeit beginnen einige in Schwarz gekleidete Soldaten damit, Organe zu entnehmen und diese auf dem Schwarzmarkt zu verkaufen. Der Anführer in Schwarz droht No-eul, die Aktivitäten zu ignorieren, doch sie weigert sich. Junho versucht, Unterstützung von der Polizei zu bekommen, scheitert jedoch. Player 222, die schwangere Ex-Freundin von Myung-gi, gibt sich ihm zu erkennen.
Zu Gi-huns Überraschung verlangt das zweite Spiel, dass die Spieler Teams aus fünf Personen bilden. Diese Teams müssen einen sechsteiligen Pentathlon aus fünf Kinderspielen absolvieren: "Ddakji", "Biseokchigi", "Gong-gi", "Jegi" und "Kreisel". Dafür haben sie nur fünf Minuten Zeit. No-eul setzt ihren Widerstand gegen den Organhandel der Soldaten fort, indem sie jeden lebenden ausgeschiedenen Spieler erschießt.
Nach der erfolgreichen Bewältigung des Pentathlons durch Player 120 (Cho Hyun-ju), Player 007 (Park Yong-sik), seine Mutter Player 149 (Jang Geum-ja), Player 044 (Seon-nyeo) und Player 095 (Kim Young-mi) durch ihre gegenseitige Unterstützung, werden viele andere Teams inspiriert und schaffen es ebenfalls. Gi-hun schließt sich mit Jung-bae, Player 001, Player 222 (Kim Jun-hee) und Player 388 (Kang Dae-ho) zusammen; sie sind erfolgreich und tauschen nach dem Spiel ihre Namen aus, wobei Player 001 fälschlicherweise behauptet, sein Name sei Oh Young-il. No-eul wird von zwei Soldaten angegriffen, die in den Organhandel verwickelt sind und sie davor warnen, sich weiter einzumischen.
Bei der darauffolgenden Abstimmung scheint Player 001 die Spieler dazu zu ermutigen, gegen die Fortsetzung des Spiels zu stimmen. Die Mehrheit entscheidet sich jedoch, weiterzumachen, da sie denkt, dass die Gewinnsumme noch zu klein ist. Gi-hun vertraut Jung-bae seine wachsende Unsicherheit an, alle retten zu können. Währenddessen beginnen Jun-ho und Woo-seok mit ihrem erweiterten Söldnerteam mit der Suche nach der Insel. Das dritte Spiel, "Mingles" genannt, verlangt von den Spielern, Gruppen zu bilden und sich gemäß der am Ende jeder Runde verkündeten Zahl in bestimmte Räume zu begeben.
Im dritten Spiel versuchen die Spieler, ihre Gruppen in die engen Räume zu quetschen, was die Beziehungen belastet und Bündnisse verändert. In der letzten Runde wird Jung-bae Zeuge, wie Spieler 001 gnadenlos einen anderen Spieler tötet. Im Schlafsaal diskutieren Gi-hun und Spieler 001 darüber, ob sie die anderen überzeugen sollten, abzustimmen, um das Spiel zu beenden. Letztendlich entscheiden sie sich dagegen, um keinen Konflikt zu verursachen.
Während der Abstimmung ändern mehrere Spieler ihre Stimme, darunter auch Min-su, der zuvor Thanos gefolgt ist. Die entscheidende Stimme geht erneut an Spieler 001; Jung-bae versucht, seiner Gruppe zu erzählen, was im Spiel passiert ist, wird jedoch unterbrochen, als die Abstimmung unentschieden endet. Die Spieler erhalten einen weiteren Tag, um erneut abzustimmen.
Im Badezimmer wird Min-su von Thanos und Nam-gyu für seine Entscheidung kritisiert, doch Myung-gi und andere stehen ihm zur Seite. Es kommt zu einem Kampf, bei dem Thanos Myung-gi würgt und dieser ihn schließlich tödlich am Hals sticht.
Nach dem Kampf im Badezimmer erkennen die Spieler, dass sie andere töten können, um das Preisgeld zu erhöhen. Gi-hun überzeugt eine kleine Gruppe, dass der wahre Feind nicht die Mitspieler, sondern die Organisatoren des Spiels sind. Als es im Schlafsaal zu einem Kampf kommt, versteckt sich Gi-huns Gruppe und tritt erst hervor, als Wachposten den Kampf beenden. Sie ergreifen die Waffen und töten die Wachen, bis auf den Aufseher. Gi-hun initiiert einen Aufstand, dem sich einige weitere Menschen anschließen, und zwingt den Aufseher, sie zum Kontrollraum zu führen. Auf dem Weg dorthin eröffnen Soldaten das Feuer, und der Aufstand scheitert, als der Gruppe die Munition ausgeht; Dae-ho, der im Schlafsaal mehr Munition holen sollte, kommt nicht zurück, da er eine Panikattacke erleidet. Spieler 001 verrät und tötet zwei Spieler. Einige Spieler, die sich ergeben, werden getötet. Gi-hun wird gefangen genommen, und Spieler 001, erneut maskiert als der Frontmann, fragt ihn, ob es sich gelohnt habe, „sein kleines Spiel als Held zu spielen“, bevor er Jung-bae tötet. Nach dem Aufstand geht das Spiel normal weiter.