Oswalda Cobblepot ist Besitzerin und Sängerin der Iceberg Lounge in Gotham City. Sie hat sich in der kriminellen Unterwelt als "der Pinguin" einen Namen gemacht. Ihr Ziel ist es, ihren Rivalen, den Mafiaboss Rupert Thorne, auszuschalten, indem sie die Lagerhäuser seiner Organisation zerstört. Doch Thorne überlebt dank einer undichten Stelle in Oswaldas Umfeld. Oswalda verdächtigt ihren jüngsten Sohn Aaron und tötet ihn. Doch ihr ältester Sohn Ronald, der wahre Verräter, wendet sich an Jim Gordon, den Polizeipräsidenten der Gotham City Police Department, um Schutz zu bekommen.
Mit Unterstützung von Jims Tochter Barbara Gordon und einem geheimnisvollen Vigilanten namens Batman gelingt es Ronald, sicher das Polizeirevier zu erreichen. Oswalda beschließt jedoch, eine Rakete abzufeuern, um das Revier zu zerstören. Ohne ihr Wissen wird das Gebäude zuvor evakuiert. Batman schafft es, Oswalda zu fassen, erkennt jedoch später, dass er dadurch ein Machtvakuum in Gothams Unterwelt hinterlassen hat, das Rupert Thorne ausnutzen kann.
